Tutoriel : Les Actions et ETF comme moteur de performance

Maintenant que vous avez défini votre profil et votre horizon de placement, plongeons dans le vif du sujet.

On s'attaque maintenant aux étages intermédiaires de votre pyramide de patrimoine :

Pour aller chercher de la rentabilité et battre l'inflation à long terme, le moteur principal de votre portefeuille sera la classe d'actifs la plus performante : les actions.

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La règle d'or : diversifier au maximum !

Si vous ne devez retenir qu'un seul principe en bourse, c'est celui-ci : ne mettez jamais tous vos œufs dans le même panier.

Acheter uniquement une ligne d'une boîte qu'on adore parce qu'on aime ses produits, c'est jouer à la roulette russe. Si l'entreprise fait faillite, fait la une des journaux pour les mauvaises raisons ou se fait disrupter, votre capital s'envole en fumée.

En revanche, si votre portefeuille est réparti sur 1 500 ou 3 000 entreprises mondiales, vous maximisez votre espérance de gains globale tout en lissant drastiquement le risque individuel. Si une boîte se casse la figure... C'est chiant, mais l'impact est tellement dilué sur la masse globale que votre trajectoire patrimoniale reste intacte, que votre espérance de rendement globale se maintient, et que vous ne perdez pas le sommeil.

(Note : L'approche développée ici s'appuie largement sur les règles de bon sens documentées dans le Wiki r/vosfinances).

Le problème du stock-picking et la solution des fonds collectifs

Comment diversifier concrètement ? On pourrait tenter d'acheter les actions une par une. Mais pour les petits portefeuilles, le calcul est vite réglé : avec une seule action Hermès qui dépasse rapidement les 1 400 €, ou une action LVMH à plusieurs centaines d'euros, bon courage pour construire un portefeuille équilibré avec quelques centaines d'euros d'épargne par mois.

C'est là qu'interviennent les fonds collectifs : au lieu d'acheter des actions individuelles à prix d'or, vous achetez une part d'un panier géant qui contient déjà des centaines ou des milliers d'entreprises. Le gestionnaire du fonds s'occupe de gérer les arbitrages : vous, vous n'avez qu'à investir au fur et à mesure de vos salaires.

Les ETF : un outil parfait pour diversifier

Vous croiserez souvent des acronymes barbares du jargon financier : OPCVM, SICAV, FCP... Pas la peine de vous encombrer le cerveau avec ces notions conçues pour vous faire croire que la finance est une science occulte réservée aux initiés. Savoir qu'OPCVM signifie Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières ne vous aidera pas spécialement à comprendre le fonctionnement d'un fonds.

Pour faire simple : un ETF (Exchange Traded Fund ou tracker) est un fonds coté en bourse qui regroupe un panier d'actifs financiers. S'il existe des ETF à gestion active, nous parlerons ici exclusivement des ETF indiciels passifs, qui sont une référence pour l'investisseur particulier :

• Leur unique objectif est de répliquer automatiquement la performance d'un indice boursier (comme le S&P 500 américain ou le MSCI World).
• Quand l'indice monte de 1 %, votre ETF monte de 1 %. Quand il baisse de 1 %, il baisse aussi de 1 %. C'est transparent, liquide, et achetable en un clic sur votre PEA ou compte-titres.

L'Impact des Frais : Le facteur X de vos rendements

La mécanique des intérêts composés

Les fameux « intérêts composés »... Vous avez forcément croisé un coach financier sur YouTube vous expliquant, la larme à l'œil, qu'Einstein aurait qualifié les intérêts composés de « 8ème merveille du monde ». Spoiler : Albert avait bien d'autres chats à fouetter, et cette citation est juste le fonds de commerce des vendeurs de formations. Le fond est vrai, l'utilisation est discutable.

Il n'en reste pas moins que le mécanisme mathématique est redoutable : vos gains génèrent eux-mêmes des gains, créant un effet boule de neige exponentiel sur 10, 20 ou 30 ans.

Mais attention : si les gains composent, LES FRAIS COMPOSENT AUSSI. Prélever 2 % de frais de gestion par an sur un fonds peut sembler anodin sur le papier. Mais sur 25 ans, en raison de l'effet composé, ces frais apparemment « minimes » grignotent jusqu'à 30 % à 40 % de la valeur finale de votre patrimoine. Vous trouverez ici une simulation de l'impact des frais sur votre portefeuille sur 5, 10 ou 30 ans. Cela vous permet de voir factuellement ce que vous « donnez » à vos teneurs de comptes.

Le duel : ETF Indiciel vs Fonds Actifs de Banquier

• Les fonds actifs traditionnels : Un gérant rémunéré à prix d'or prétend sélectionner les « meilleures » actions pour battre le marché. En échange, il vous colle entre 1,5 % et 2,5 % de frais annuels. Le problème ? Selon la célèbre étude SPIVA publiée par S&P Global, sur un horizon de 10 ans, l'écrasante majorité des fonds actifs (souvent plus de 95 %) sous-performent leur indice de référence. Vous payez donc très cher pour une sous-performance quasi garantie.
• Les ETF (en gestion passive) : Pas de gérant surpayé, un simple algorithme qui réplique l'index. Résultat : des frais de gestion dérisoires (souvent entre 0,07 % et 0,30 % par an).

C'est empiriquement prouvé : sur le long terme, l'ETF indiciel à bas frais bat le fonds actif de votre banquier 9 fois sur 10.

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Note d'auteur (Un mot sur le choix des indices) :
Dans nos exemples, nous citons souvent le MSCI World et le S&P 500 par souci de simplification pédagogique.

Cependant, à titre personnel, ma préférence va plutôt vers des indices de type ACWI (All Country World Index). Pourquoi ? Parce qu'en plus des grandes multinationales des pays développés (Large Caps), le MSCI World fait l'impasse sur deux moteurs majeurs souvent décorrélés : les marchés émergents (Chine, Inde, Brésil...) et les Mid & Small Caps (les moyennes et petites entreprises).

Bien qu'elles entraînent une volatilité plus prononcée, ces petites et moyennes capitalisations sont de formelles pépites de croissance. Choisir un indice ACWI permet d'englober la totalité de l'économie mondiale sans faire l'impasse sur ces leviers de diversification.